不動產證券化基金轉佳 北美收益型獨佔鰲頭 / 台新投信

‧台新投信 2011/01/06

近二年不動產證券化基金在全球景氣回溫，房屋市況觸底反彈，帶動REITs上揚下，績效明顯轉佳，根據Lipper統計，國內21檔不動產證券化基金（包含配息及不配息）近一年平均報酬率為5.81%，有高達17檔基金為正報酬，若以二年期間來看，不動產證券化基金平均報酬率更高達31.75%，並僅有一檔負報酬，其中，台灣工銀北美收益資產證券化基金三個月、一年、三年報酬率皆居同類型第一名，獨佔鰲頭。

據Lipper統計，不動產證券化基金不論是三個月、六個月、一年、二年平均報酬率皆為正，顯示近二年不動產景氣確實呈現回溫的態勢，帶動基金績效上揚。以三個月來看，報酬率前三名依序為台灣工銀北美收益資產證券化基金5.32%、群益全球不動產平衡基金3.98%及第一金全球不動產證券化基金3.41%；以一年期來看，報酬率前三名依序為台灣工銀北美收益資產證券化基金16.96%、瑞銀亞洲全方位不動產基金16.22%及台壽保亞太不動產證券化基金11.73%。若時間拉長至三年期，則僅有台灣工銀北美收益資產證券化基金呈現正報酬10.53%。

台灣工銀北美收益資產證券化基金經理人鄭夙希表示，北美不動產市場表現特別突出的主要原因在於，自金融風暴以後，美國一級城市房價逐步走揚，帶動REITs股價走高，同時租金收入亦穩健成長，在資本利得及配息率同步提升下，北美收益資產證券化報酬率自然水漲船高。

展望不動產證券化後市，鄭夙希指出，由於美國製造業、商業等經濟數據表現不錯，在景氣持續溫和擴張下，有利於房市表現；另一方面，在低利率與緩步復甦的經濟環境下，為不動產營造良性循環，包括租金收入配息率持續成長、房屋空置率下滑、大規模資本重整與獲取新資產機會等利多因素加持，皆有利於REITs市場的未來表現，其中，又以房價進入觸底反彈格局、租金收益率相對高之北美不動產後市相對看好。


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